Un ETF che sfrutta il carry trade | Investire.biz

Un ETF che sfrutta il carry trade

28 feb 2023 - 10:00

Ascolta questo articolo ora...

Strategia tra le più antiche quella del carry trade. Strategia difficile da implementare in autonomia ma replicata da un ETF di Invesco

Tra gli ETF alternativi esistono strumenti che permettono di sfruttare la cosiddetta strategia di carry trade sulle valute. Una strategia che da decenni permette agli investitori di finanziarsi su valute a basso tasso di interesse acquistando valute che offrono una maggiore remunerazione cedolare.

Questa strategia è replicabile tramite un ETF con una storia alle spalle molto lunga. Tra poco ne parleremo.

Il carry trade ha uno scopo fondamentale. Prendere in prestito del denaro da chi fa pagare un tasso di interesse più basso per investire quel denaro su obbligazioni con rendimento più elevato. Il solo differenziale di tasso non sarebbe sufficiente per lucrare su questa strategia perché esiste anche un’altra variabile che può annullare il beneficio. L’oscillazione di valore nelle valute sottostanti.

Ovviamente chi fa carry trade cerca di perseguire due obiettivi. Un differenziale di rendimento positivo abbinato a una rivalutazione della valuta ad alto rendimento. Oppure un differenziale di rendimento superiore alla svalutazione della valuta verso la quale adottiamo una strategia lunga. Tipicamente queste operazioni vengono compiute a livello valutario andando long sulle valute ad alto rendimento e short su quelle a basso rendimento.

 

 

Sfruttare il carry trade con un ETF

Strategia non semplice da fare in autonomia visti i numerosi cross sui quali lavorare, ma facilmente replicabile tramite un ETF di Invesco. Il DB G10 Currency Harvest ETF replica l’indice Deutsche Bank G10 Currency Future Harvest Index – Excess Return. Utilizzando i contratti future il gestore va lungo e corto sulle valute del G10 (non sono comprese le valute emergenti). L’universo, quindi, comprende il dollaro USA, l’euro, lo yen giapponese, il dollaro canadese, il franco svizzero, la sterlina inglese, il dollaro australiano, il dollaro neozelandese, la corona svedese e la corona norvegese.

Con una leva che può arrivare fino a 2 contro 1, l’ETF quotato negli Stati Uniti va lungo sulle tre valute a maggior rendimento e corto su quelle a minor rendimento. Ogni novembre avviene un ribilanciamento.

 

 

Qual è l’attuale composizione del portafoglio?

Visti i recenti movimenti di mercato sui tassi di interesse e il ribilanciamento di novembre attualmente, l’ETF va lungo per un terzo della sua quota su tre valute come il dollaro americano, quello canadese, e quello neozelandese. All’opposto va corto di tre valute a basso rendimento come euro, yen giapponese e franco svizzero.

L’ETF come detto ha una storia molto lunga e questo, assieme alla elevata capitalizzazione di mercato, ci permette di avere un’analisi grafica interessante. E l’analisi sembra volerci suggerire che l’ingresso sulla strategia di carry trade potrebbe ancora essere prematuro.

 

 

Tra il 2021 e il 2022 è stato probabilmente formalizzato un doppio massimo, tra l’altro sulla resistenza generata dai massimi del 2013. Con l’abbattimento recente della up trend line lo scenario sembra volgere non certo verso il sereno.

Strumento questo da tenere presente nel corso del 2023 qualora la debolezza del dollaro americano e delle altre valute ad alto rendimento dovessi farsi particolarmente intensa.

A quel punto sfruttare la debolezza della valuta, unendola al vantaggio nel differenziale di rendimento, potrebbe garantire all’investitore un nuovo periodo di soddisfazioni grazie alla strategia di carry trade.

0 - Commenti

I Nostri Partners



Malta

ELP Finance LTD

34, Wied Ghomor Street, St. Julians STJ 2043 – Malta

+356 20 341590

Switzerland

ELP SA

Corso San Gottardo 8A, 6830 Chiasso, Switzerland

+41 91 9228169

Investire.biz non offre servizi finanziari, regolamentati o di investimento. Le informazioni presenti sul sito non devono essere considerate consigli di investimento personalizzati e sono disseminate sul sito e accessibili al pubblico in generale. Tutti i link e i banner sui siti web della società puntano verso società finanziarie, fornitori di servizi di investimento o banche regolamentate in Europa. Si prega di leggere Dichiarazione di non responsabilità, Informativa sui rischi, Informativa sul trattamento dei dati personali e Termini e condizioni prima di utilizzare questo sito Web.

L’utilizzo del presente sito è soggetto al diritto svizzero, che ha giurisdizione esclusiva in relazione all’interpretazione, applicazione ed effetti delle condizioni d’uso. Il tribunale cantonale competente avrà giurisdizione esclusiva su tutti i reclami o le controversie derivanti da, in relazione a o in relazione al presente sito web ed al suo utilizzo.

Le informazioni presenti sul sito web non devono essere considerate consigli di investimento personalizzati e sono disseminate sul sito e accessibili al pubblico in generale. Tutti i link e i banner sui siti web di ELP SA o ELP Finance LTD (di seguito il “gruppo ELP” o “ELP”) indirizzano verso società finanziarie, fornitori di servizi di investimento o banche regolamentate in Europa. Gli strumenti finanziari menzionati nel presente sito web possono essere soggetti a restrizioni di vendita in alcune giurisdizioni.

Continuando ad accedere o utilizzare questo sito web o qualsiasi servizio su questo sito, dichiari di accettarne i termini e condizioni. Tutti gli investimenti finanziari comportano un certo livello di rischio. Il trading e la speculazione finanziaria comportano un alto livello di rischio e potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. Prima di decidere di investire dovresti considerare attentamente i tuoi obiettivi di investimento, il livello della tua esperienza, la tua disponibilità ad assumersi dei rischi e consultare un consulente indipendente. C'è sempre la possibilità di perdere l'investimento, per intero o parte di esso. Quindi ti suggeriamo di investire denaro che puoi permetterti di perdere.

Dichiarazione di non responsabilità - Informativa sui rischi - MAR - Informativa sul trattamento dei dati personali - Termini e condizioni - Codice Etico - Cookie policy - Privacy Policy

© 2024 Investire.biz, all rights reserved.