Novità per il settore degli Investment Certificate. BNP Paribas ha emesso una gamma di 5 Maxi Cash Collect su panieri di azioni che permettono di ottenere un maxi premio tra il 12% e il 18% del Valore Nominale a seconda del basket scelto, oltre a cedole trimestrali a partire dal secondo mese di vita dello strumento che vanno dall’1,20% e il 2% del Prezzo di Emissione di 100 euro. Clicca qui per scoprire tutti i Certificati di Investimento di BNP Paribas.
L’incasso dei premi è subordinato al prezzo del peggiore dei sottostanti, che deve essere pari o superiore a quello della Barriera. Questi prodotti beneficiano dell’Effetto Memoria, oltre all’Opzione Autocallable, che permette a questi Certificate di scadere anticipatamente nel caso in cui alle date per il rimborso anticipato il prezzo del Worst-of è pari o superiore allo Strike Iniziale. Alla scadenza, fissata a tre anni dall’emissione, potranno verificarsi due scenari:
- Se il prezzo del peggior sottostante del paniere è pari o superiore alla Barriera, l’investitore riceverà il Valore Nominale maggiorato dell’ultimo premio del periodo oltre a quelli eventualmente non pagati;
- Se il prezzo del peggior sottostante del paniere è inferiore alla Barriera, il Certificato paga un importo commisurato alla performance del Worst-of, con conseguente perdita del capitale investito.
Questi prodotti sono emessi ad un prezzo di 100 euro sul mercato SeDeX di Borsa Italiana e riguardano temi legati al Covid-19, al lusso, ai semiconduttori e all’energia. Tra questi, abbiamo selezionato il Maxi Cash Collect con ISIN NLBNPIT15BR3 e sottostante rappresentato dalle azioni Moderna, Peloton e Pinduoduo.
Certificati: investire nella prosecuzione della lotta al Covid-19
La lotta al Covid-19 è un tema che continuerà anche nei prossimi anni. I vaccini attualmente approvati dalle autorità sanitarie europee e americane si stanno dimostrando efficaci nel contrastare gli eventi avversi della pandemia e nelle ultime settimane sono arrivate notizie positive in merito all’arrivo di terapie farmacologiche in grado di ridurre notevolmente le probabilità di ospedalizzazione e morte dei pazienti che hanno sviluppato la malattia.
Oltre a questo, sempre più evidenze scientifiche hanno dimostrato come sarà necessario un richiamo per rinforzare la risposta immunitaria che tende a calare nel tempo. Il mondo sembra quindi destinato a convivere con questo virus.
Oltre a questo, la possibilità di nuove chiusure dovute ad una variante resistente alle soluzioni vaccinali potrebbe costringere i Governi a nuove chiusure o comunque a misure restrittive più severe di quelle attualmente in vigore. In questo caso i settori che hanno beneficiato delle chiusure come quello delle attività sportive domestiche e l’e-commerce potrebbero tornare nuovamente sotto la lente degli investitori.
Analisi dei sottostanti
Di recente Moderna ha rilasciato i conti del 3° trimestre 2021 deludendo le attese di Wall Street. Il gruppo biotech ha registrato ricavi per 4,97 miliardi di dollari e utili per azione a 7,70 dollari, al di sotto delle previsioni di 6,21 miliardi di dollari e 9,05 dollari. Oltre a questo, l’azienda ha abbassato le stime di vendita del vaccino anti-Covid portandole tra i 15 miliardi e 18 miliardi di dollari quest’anno, sotto le iniziali previsioni a 20 miliardi di dollari.
Per il 2022, Moderna prevede un fatturato tra i 17 miliardi e i 22 miliardi di dollari. A dispetto dei risultati, l’azienda guidata da Stéphane Bancel sta concentrando i suoi sforzi sullo sviluppo della tecnologia a mRNA per curare diversi tipi di patologie come il cancro. Passando ora all’osservazione del grafico, si evidenzia come le quotazioni si siano avvicinate alla Barriera posta a 194,526 dollari. È interessante evidenziare come nella zona della Barriera si trovi un’importante area supportiva, fornita sia dall’intorno psicologico dei 200 dollari che dal livello statico espresso dai massimi dell’8 febbraio 2021.
Pinduoduo è la principale piattaforma agroalimentare della Cina. In attesa dei risultati del 3° trimestre del 2021, il periodo compreso tra aprile e giugno 2021 ha evidenziato un aumento dei ricavi dell’89% su base annuale e un incremento del 30% degli utenti attivi al mese. Il gruppo ha inoltre archiviato un profitto operativo di 1,997 miliardi di renmimbi, ben al di sopra della perdita di 1,639 miliardi di renmimbi del medesimo periodo del 2020.
La Barriera si trova oltre il 35% al di sotto dei prezzi attuali del titolo, sui minimi di maggio 2020. Al momento, Pinduoduo è l’azione migliore del basket e sta lateralizzando sull’importante supporto di area 80 dollari. L’incognita principale per questa azienda è quella relativa alla repressione delle società tech da parte di Pechino.
Peloton è una società che si occupa di fitness, in particolare di abbigliamento e attrezzature sportive all’avanguardia. Il gruppo, tra i principali vincitori a Wall Street durante il lockdown, ha dichiarato di aver subito una perdita più forte delle stime nel 1° trimestre fiscale del 2022, riducendo l’outlook per l’intero anno. L'azienda ha registrato una perdita di 1,25 dollari per azione, in decisa flessione sull’utile di 0,20 dollari per titolo.
I ricavi si sono attestati a 805,2 milioni di dollari, sotto le attese degli analisti che prevedevano 810,7 milioni di dollari. La discesa delle azioni Peloton in Borsa è iniziata nella primavera di quest’anno, quando la US Consumer Product Safety Commission ha consigliato alle famiglie di non utilizzare i prodotti della società.
Attualmente il titolo si trova nei pressi della Barriera a 51,066 dollari, intorno che corrisponde peraltro al supporto ereditato dai top del 12 maggio 2020. La struttura grafica appare comunque deteriorata, anche se i venditori potrebbero aver raggiunto un obiettivo importante del movimento discendente.
La struttura del Certificato
Con il Certificato Maxi Cash Collect di BNP Paribas con ISIN NLBNPIT15BR3 permette agli investitori di ottenere un primo maxi premio di 18 euro (18% sul Prezzo di Emissione di 100 euro) a patto che il prossimo 16 dicembre il prezzo di tutti i sottostanti sia pari o superiore alla Barriera, posta al 60% dello Strike Iniziale. A partire dal 19 aprile 2022 fino al 15 ottobre 2024, nel caso in cui le condizioni menzionate prima si dovessero verificare, il Certificato pagherà un bonus trimestrale di 1,75 euro. Due le opzioni che caratterizzano la struttura del prodotto:
- Effetto Memoria: consente all’investitore di incassare successivamente i premi non pagati;
- Opzione Autocallable: dal 19 aprile 2022 permette al prodotto di scadere anticipatamente a patto che alla Data di Osservazione per il Rimborso Anticipato il prezzo di tutti i sottostanti del paniere sarà pari o superiore a quello del Livello Autocall, posto al 100% dello Strike Iniziale.
Vediamo ora tutti i livelli da monitorare per le azioni che compongono il basket:
- Moderna: Prezzo di Riferimento Iniziale, Strike e Livello Autocall a 324,21 dollari; Soglia Bonus e Barriera a 194,526 dollari.
- Pinduoduo: Prezzo di Riferimento Iniziale, Strike e Livello Autocall a 94,01 dollari; Soglia Bonus e Barriera a 88,9839 dollari.
- Peloton: Prezzo di Riferimento Iniziale, Strike e Livello Autocall a 85,11 dollari; Soglia Bonus e Barriera a 51,066 dollari.
Alla scadenza fissata per il 15 ottobre 2024, potranno verificarsi due scenari:
- Se il prezzo del peggior sottostante del paniere è pari o superiore alla Barriera, l’investitore riceverà il Valore Nominale di 100 euro maggiorato dell’ultimo premio del periodo pari a 1,75 euro oltre a quelli eventualmente non pagati;
- Se il prezzo del peggior sottostante del paniere è inferiore alla Barriera, il Certificato paga un importo commisurato alla performance del Worst-of, con conseguente perdita del capitale investito.
Questo prodotto è particolarmente interessante anche per un altro motivo. Il Certificato quota ad un prezzo ask di 72,1 euro. Il potenziale extra rendimento dovuto alla differenza tra il valore di acquisto e quello di rimborso a scadenza sarebbe del 38,7% lordo.
Le quotazioni di tutti i titoli del basket hanno subito decisi ribassi in Borsa e nei prossimi 3 anni si potrebbe assistere ad un recupero delle quotazioni sopra le Barriere, in quanto i settori e il modello di business delle tre le società sono particolarmente interessanti e potrebbero essere capaci di tornare ad attirare le attenzioni degli investitori.
DISCLAIMER
La presente pubblicazione è stata preparata da ELP SA (l’Editore), con sede legale in Corso San Gottardo 8A, 6830 Chiasso, Switzerland, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell’Editore. Le informazioni e le opinioni contenute nella presente pubblicazione sono state ottenute o estrapolate da fonti ritenute affidabili dall’Editore; tuttavia, l’Editore non rilascia alcuna dichiarazione o garanzia in merito alla loro accuratezza, adeguatezza o completezza. BNP Paribas e le società del gruppo BNP Paribas e le società del gruppo BNP Paribas non si assumono alcuna responsabilità per il relativo contenuto. Gli scenari, le presunzioni di calcolo, i dati e le performance passate, i prezzi stimati, gli esempi dei potenziali ricavi o le valutazioni hanno valore meramente illustrativo/informativo, senza alcuna garanzia che tali scenari o ricavi potenziali possano verificarsi o essere conseguiti. In ogni caso, l’Editore non è responsabile per qualsiasi perdita o danno, diretto o indiretto, che possa derivare dall’utilizzo dei contenuti della presente pubblicazione. Per informazioni su ELP SA, in qualità di produttore delle analisi, sulla presentazione degli studi di mercato e sulle posizioni e conflitti di interesse del produttore, si prega di cliccare su questo link.