I Certificati a Leva Fissa sono prodotti strutturati e appartengono alla famiglia dei certificati a leva.
La leva fissa oscilla da un minimo di 2 ad un massimo di 12 anche se i certificati più diffusi sono i leva 5 ed i leva 7. I Certificati a leva fissa possono essere di natura sia long che short (sia rialzista sia ribassista, rispettivamente) consentendo quindi agli investitori di approfittare in maniera più che proporzionale delle performance del sottostante, generalmente un indice, azioni o tassi di cambio. Il prezzo di questi prodotti è influenzato dall’andamento dell’attività finanziaria sottostante.
A differenza dei Futures, questi strumenti presentano un rischio limitato al capitale investito. Non è infatti possibile che questi strumenti generino una negatività superiore all’ammontare del capitale investito in quanto non sono richiesti margini di garanzia. A differenza dei Futures, questi strumenti non sono vendibili allo scoperto, esiste quindi un prodotto per andare long (per chi voglia speculare al rialzo) ed un altro prodotto per andare short (per chi voglia speculare al ribasso).
L’investitore dovrà quindi prima acquistare il certificato e successivamente dovrà rivendere lo stesso certificato anche qualora volesse optare per un certificato short.
La particolarità di questo tipo di certificati a Leva Fissa risiede proprio nel fatto che la leva si mantenga fissa al variare dello strike price. Questo implica il ricalcolo giornaliero lo strike price, conseguentemente al ricalcolo di tutti i tassi d’interesse applicati così come di tutti gli eventuali dividendi distribuiti dal sottostante.
Gli investitori apprezzano in modo particolare questi strumenti speculativi per il trading intraday. Durante la medesima giornata non è possibile infatti soffrire per inefficienze di prezzo legate al coumpounding effect (effetto dell’interesse composto) o al costo di finanziamento (cost of funding).
Come funzionano?
Il funzionamento di questi prodotti è lineare: ad una variazione dell’1% del sottostante, un Certificato Leva 7 registrerà una performance del 7%. Allo stesso modo, ad una variazione del -2%, il Certificato Leva 7 registrerà una performance negativa pari al -14%.