Le azioni Microsoft sono salite del 4% nelle contrattazioni post-mercato a Wall Street, in seguito alla pubblicazione della trimestrale. Il colosso informatico ha registrato la crescita degli utili più lenta degli ultimi due anni, per effetto del rallentamento dei ricavi nel comparto cloud, del calo delle vendite dei videogames e della forza del dollaro USA.
Tuttavia, la guidance è stata molto positiva e questo ha sollevato sensibilmente l'umore degli investitori. L'Amministratore Delegato Satya Nadella ha affermato che la società non è immune alle attuali turbolenze economiche, ma aumenterà gli investimenti nella tecnologia digitale per "navigare meglio in questo macro ambiente".
Microsoft: i numeri della trimestrale
Microsoft ha realizzato un fatturato complessivo di 51,87 miliardi di dollari nel suo quarto trimestre fiscale, segnando un aumento del 12% su base annua, ma al di sotto rispetto ai 52,44 miliardi previsti dagli analisti. Le vendite sono state condizionate da una serie di fattori tra cui le interruzioni della catena di approvvigionamento in Cina, la riduzione delle operazioni per effetto della guerra Russia-Ucraina e il notevole calo della spesa pubblicitaria delle aziende per via dell'inflazione. L'utile netto invece è stato di 16,74 miliardi di dollari, pari a 2,23 dollari per azione, in aumento del 2%, ma per la prima volta dal 2016 inferiore al consensus che lo dava a 2,29 dollari.
Entrando nel dettaglio,
il rallentamento del business si è visto in particolare nel comparto dei videogiochi, che durante la pandemia aveva conosciuto un periodo di grande fulgore. Il calo delle vendite è stato del 7% su base annua, con una riduzione dell'11% dell'hardware Xbox di Microsoft e una discesa del 6% dei contenuti e servizi. Questo è un segmento molto delicato, perché l'azienda di Redmond vi ha puntato molto, come si evince dal tentativo di ottenere l'approvazione per
l'accordo da 75 miliardi di dollari per acquisire Activision Blizzard Inc.
In merito ai servizi cloud di Azure, la domanda è ancora in crescita, ma è diminuito il ritmo. Le vendite sono aumentate del 40%, mentre gli analisti si aspettavano una salita del 43%. Durante la pandemia però per diversi trimestri si è registrato un incremento delle entrate del 50%. Per quel che riguarda il ramo della pubblicità digitale, vi è stata una diminuzione delle entrate di oltre 100 milioni di dollari. Tale business rappresenta solo una parte dei ricavi complessivi, ma l'azienda sta dando un'importanza sempre più consistente, come dimostra la partnership con Netflix per diffondere gli annunci nei contenuti streaming del gigante di Los Gatos.
Sui risultati aziendali ha influito la forza del dollaro USA, essendo Microsoft una società che produce buona parte dei ricavi fuori dal territorio americano. L'effetto cambio ha determinato una perdita di 595 milioni di dollari nel trimestre. Un altro elemento da considerare riguarda la spesa per i licenziamenti, che ammonta a 113 milioni di dollari, dal momento che Microsoft figura nell'elenco delle aziende tecnologiche che stanno effettuando una stretta del personale per via delle crescenti preoccupazioni recessive.
Trimestrale Microsoft: la guidance
Questa chiamata agli utili di Microsoft è stata abbellita dalla guidance, che prevede per il prossimo trimestre dai 49,25 a 50,25 miliardi di dollari di entrate, con la media di 49,75 miliardi che rappresenta una crescita del 10% annuo, riflettendo il peggioramento delle vendite di PC e una riduzione della crescita del cloud. Gli analisti si aspettavano però ricavi per 51,49 miliardi di dollari. Tuttavia, il margine lordo stimato del 69,85% è stato più ampio del consensus che prevedeva il 69,3%.
L'aspetto interessante è la conferma delle previsioni precedenti sul 2023, nonostante il peggioramento del contesto economico. Nella conference call con gli analisti, il capo finanziario di Microsoft, Amy Hood, ha affermato che l'azienda continua ad aspettarsi una crescita dei ricavi e del reddito operativo a due cifre in valuta costante e in dollari USA. "Mentre iniziamo un nuovo anno fiscale, rimaniamo impegnati a bilanciare la disciplina operativa con continui investimenti in aree strategiche chiave per guidare la crescita futura", ha affermato.
Inoltre, come aveva già fatto nel 2020, la società allungherà la vita utile dei server e delle apparecchiature di rete da 4 a 6 anni. Nadella invece ha annunciato che i dipendenti riceveranno aumenti salariali e l'azienda ha introdotto servizi per aiutare i clienti ad affrontare gli incidenti di sicurezza.