Che cosa è il FTSE Mib Dividend Future? Come funziona e quali sono le sue caratteristiche? Il contratto future sull’indice FTSE Mib Dividend permette ai trader e agli investitori di prendere posizione sulla base dei dividendi attesi delle azioni che fanno parte dell’indice FTSE Mib ( qui il calendario dei dividendi di Borsa Italiana), senza essere tuttavia esposti al rischio di movimenti avversi dei prezzi delle stesse determinati da altri fattori.
Le politiche sui dividendi adottate dalle società FTSE Mib sono diventate di crescente interesse per gli operatori, per l'elemento di incertezza implicito nelle posizioni assunte sull’indice azionario italiano, e per l'opportunità di implementare specifiche strategie di trading sulla base delle loro aspettative. Questo interesse ha portato Borsa Italiana, oltre 10 anni fa, ad introdurre il future sull'indice FTSE Mib Dividend sul mercato IDEM. Vediamo tutte le caratteristiche di questo contratto derivato.
FTSE Mib Dividend future: cos’è e come funziona
Come accennato precedentemente il FTSE Mib Dividend Future (FDIV) permette agli operatori di prendere posizione sulla base dei dividendi attesi delle azioni che fanno parte del principale indice azionario italiano senza essere esposti al rischio di movimenti avversi dei prezzi dei titoli determinati da altri fattori.
Inoltre, questo derivato consente la copertura di posizioni assunte sull’indice FTSE Mib dagli effetti conseguenti la distribuzione dei dividendi da parte degli emittenti. Questo contratto è negoziabile dal 19 aprile 2010 sull’IDEM, il mercato dei derivati di Borsa Italiana garantito da Euronext Clearing.
Il valore del future riflette le aspettative di distribuzione dei dividendi nel corso dell’anno da parte delle società appartenenti al principale di Borsa italiano. A mano a mano che le società staccano dividendo, le aspettative incorporate nel contratto riflettono solo le distribuzioni afferenti i restanti titoli. La liquidità del prodotto è garantita da uno schema di market making con obblighi su base continuativa e su tutte le scadenze listate.
Metodologia di calcolo e specifiche del FTSE Mib Dividend future
L'indice FTSE Mib Dividend rappresenta il valore cumulativo dei dividendi ordinari lordi pagati in ciascun anno civile dai componenti dell'indice FTSE Mib, espresso in punti indice e calcolato nel seguente modo: Valore di mercato dei dividendi / Ultimo divisore dell’indice.
Vengono condotte revisioni periodiche dell'indice e la gestione delle azioni aziendali per garantire che una rappresentazione continua e accurata del mercato sia mantenuta in linea con l'indice FTSE Mib. Il valore del contratto comprende tutte le aspettative per la distribuzione di dividendi effettuate nel corso dell'anno dalle società che compongono l'indice.
Dal momento che le società pagano i loro dividendi, le aspettative incorporate nel prezzo de future si riferiscono solo alle distribuzioni effettuate dalle restanti società. Il valore dell'indice FTSE Mib Dividend risultante dall'ultimo pagamento del dividendo coincide con il valore di regolamento del contratto futures sull'indice, calcolato da Borsa Italiana alla data di scadenza a dicembre.
Il FTSE Mib Dividend future ha come attività sottostante il FTSE Mib Dividend Index. Il contratto è espresso in punti indice (che è anche il tick minimo), ognuno con valore di 5 euro e viene liquidato per cash settlement. Il contratto è negoziabile dalle ore 09:00 alle 18:00 sull’IDEM di Borsa Italiana.