Intesa Sanpaolo è sotto i riflettori a Piazza Affari mentre gli operatori dei mercati finanziari attendono il nuovo piano industriale 2022-2025 che verrà presentato il 4 febbraio 2022, data in cui verranno diffusi anche i conti del quarto trimestre e di tutto il 2021.
Inoltre, l’imminente rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve e in generale dei rendimenti dell’obbligazionario portano l'istituto tra i più favoriti nelle cosiddette analisi di sensitivity, secondo Morgan Stanley.
“Ci aspettiamo che si concentri sul miglioramento operativo, sulla redditività e su una generosa politica dei dividendi (coerente con i piani precedenti), con la possibilità di iniziative straordinarie di restituzione del capitale”, scrivono gli analisti di Société Générale, i quali pensano che "nei radar" potrebbe esserci "la crescita esterna" del wealth management.
SocGen ha alzato il target price (a 2,65 da 2,60 euro) e confermato il rating “Hold”. Barclays, in un report dedicato al settore bancario del Belpaese, sottolinea come la banca guidata dall’Amministratore Delegato Carlo Messina, sia la sua scelta preferita nel comparto e che la presentazione del piano industriale può favorire il titolo. La banca d’affari ha rating “Buy” e prezzo obiettivo a 3,1 euro. Morgan Stanley ha promosso Intesa Sanpaolo da “equal-weight” a “overweight” e alzato il target price da 2,90 a 3,30 euro.
La banca d’affari USA reputa il titolo una delle sue top pick europee ed elenca quelli che a suo giudizio sono i punti di forza, fra cui la crescita del Vita nel comparto bancassurance, costi più bassi e un costo del credito di 35 punti base che potrebbero spingere il ROTE (return on tangible equity) 2024-2025 all’11% pur restituendo il 50% circa della propria capitalizzazione agli azionisti incluso il buy back.
Per Morgan Stanley Intesa Sanpaolo “non è mai stata così ben capitalizzata e mostra un Npl ratio che è calato a livelli record, questo mentre per la prima volta l’istituto detiene una quota di mercato di oltre il 20%, il doppio rispetto ai competitor”. Mediobanca, in attesa del nuovo piano industriale, ha alzato il target price a 2,6 euro e confermato il rating “neutral” sul titolo.
Secondo la banca di piazzetta Cuccia Intesa Sanpaolo è una buona banca in un contesto macroeconomico positivo. In generale, Mediobanca consiglia di sovrappesare le banche in portafoglio, in quanto inflazione, crescita e tassi di interesse sono più favorevoli per questo settore che per il mercato nel suo complesso.
Alla luce di quanto argomentato finora, ad attirare la nostra attenzione è stato il Certificato Recovery Bonus Cap di Société Générale con ISIN DE000SF54GN3 che ha come sottostante Intesa Sanpaolo. Vediamo cosa dice l’analisi tecnica sulla big cap del settore bancario italiano.
Azioni Intesa Sanpaolo: l’analisi tecnica
Il quadro tecnico di Intesa Sanpaolo appare costruttivo a Piazza Affari nonostante l’ondata di vendite viste nelle scorse sedute di contrattazioni. Nel medio-lungo periodo il trend rimane rialzista favorendo l’implementazione di strategie long.
Nel breve termine il primo livello da monitorare è quello di natura statica a 2,44 euro, mentre il successivo è a 2,2730 euro, livello che conta il minimo lasciato in eredità dal 20 settembre 2021. Segnali di forza in prossimità di questi supporti potrebbero essere sfruttati per implementare posizioni in acquisto con primo obiettivo di profitto identificabile in area 2,60 euro. La positività verrebbe meno con una violazione dei 2,0830 euro.
Investire sulle azioni Intesa Sanpaolo con i Certificati
La situazione descritta sinora su Intesa Sanpaolo è particolarmente interessante se si guarda al Certificato Recovery Bonus Cap di Société Générale con ISIN DE000SF54GN3. Questo prodotto è stato emesso il 28 ottobre 2021 ad un prezzo di emissione di 87,85 euro ed è negoziato sul mercato SeDeX di Borsa Italiana.
Questo strumento consente agli investitori di ricevere un rimborso a scadenza di 100 euro lordi a patto che alla Data di Valutazione Finale fissata al prossimo 16 giugno 2022 (quasi 5 mesi) la quotazione di Intesa Sanpaolo non sia mai stata uguale o inferiore a quella della Barriera, fissata a 2 euro, circa l’80,65% del prezzo Strike (fissato a 2,48 euro).
La Barriera è di tipo americano e continua, osservata cioè con riferimento a qualsiasi valore del sottostante rilevato durante il Periodo di Osservazione, che va dalla data di emissione del prodotto fino alla Data di Valutazione Finale (inclusa).
Al momento della scrittura il Certificato quota ad un prezzo ask di 92,35 euro (guadagno lordo potenziale del 8,28% in quasi 5 mesi), mentre le azioni Intesa Sanpaolo veleggiano circa il 27,70% al di sopra della Barriera. Al contrario, se durante il Periodo di Osservazione il prezzo del sottostante è stato almeno una volta uguale o inferiore alla Barriera posta a 2 euro, potranno verificarsi due scenari:
1 - Se il prezzo delle azioni Intesa Sanpaolo alla Data di Valutazione è uguale o superiore al Cap (2,90 euro), si riceverà un Importo di Rimborso pari all’Importo Massimo (100 euro).
2 - Se il prezzo delle azioni Intesa Sanpaolo alla Data di Valutazione è inferiore al Cap (2,90 euro), si riceverà un Importo di Rimborso pari al prodotto tra l’Importo di Calcolo di 85,517 euro e la performance di Intesa Sanpaolo. La performance sarà calcolata dividendo il prezzo del sottostante alla Data di Valutazione per lo Strike (2,48 euro). In questo scenario si potrà incorrere in una perdita del capitale investito nel caso in cui l’Importo di Rimborso sia inferiore al prezzo di acquisto del certificato.
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