Il mercato azionario di Hong Kong è sulla buona strada per registrare il suo peggior trimestre per le nuove quotazioni in Borsa dai primi giorni della pandemia di Covid-19. La ragione? Il giro di vite regolamentare sulle aziende cinesi del settore tecnologico ha soffocato le IPO.
Gli investitori si aspettavano che Hong Kong riprendesse con le nuove quotazioni dopo che Pechino ha chiaramente manifestato la sua avversione per le IPO statunitensi con un giro di vite su Didi Chuxing subito dopo il debutto sul mercato USA a giugno.
IPO: peggior trimestre da inizio pandemia per Hong Kong
Negli ultimi tre mesi i gruppi tecnologici cinesi hanno raccolto solo 671 milioni di dollari dalle quotazioni di Hong Kong. Anche le nuove quotazioni totali hanno raccolto 6,5 miliardi di dollari, in calo di quasi il 60% su base annua, secondo i dati di Dealogic.
Ciò ha segnato la peggiore performance su entrambi i fronti dal primo trimestre del 2020, quando la pandemia di Covid-19 ha colpito per la prima volta i mercati globali. Anche le azioni già quotate a Hong Kong hanno subito un brutto arresto.
L'indice Hang Seng è sceso di circa il 10% quest'anno, riflettendo l'azione normativa contro i gruppi tecnologici cinesi, mentre l'indice Hang Seng Tech è sceso di oltre un quarto nonostante un rally per le azioni tecnologiche globali.
Gli analisti hanno affermato che il sell-off e il congelamento dell'IPO hanno sottolineato la vulnerabilità di Hong Kong alla repressione sul settore tecnologico cinese, che è diventato una fonte vitale di IPO per la città dopo che la Borsa ha rivisto le sue regole di quotazione nel 2018.
IPO Hong Kong: entro fine anno il nuovo piano di riforma
A luglio, i media statali hanno riferito che "il miglioramento del sistema normativo per le quotazioni all'estero" è stato uno dei principali compiti discussi durante una riunione di luglio del presidente cinese Xi Jinping e di altri alti funzionari sulle priorità politiche per la seconda metà del 2021.
Bruce Pang, capo della ricerca presso China Renaissance, ha affermato che ciò significa che la China Securities and Regulatory Commission probabilmente presenterà il suo piano di riforma entro la fine di quest'anno. Ma ha affermato che la borsa di Hong Kong probabilmente si asterrà dal pubblicare modifiche tanto attese alle proprie regole IPO fino a quando il piano CSRC non sarà reso pubblico.
Ciò potrebbe ostacolare la sua capacità di capitalizzare rapidamente le IPO cinesi precedentemente destinati a New York, molti dei quali potrebbero decidere nel frattempo di quotarsi a Shanghai o Shenzhen.
L'Hong Kong Exchanges and Clearing ha affermato di "accogliere calorosamente le domande di IPO da qualsiasi società che soddisfi i nostri requisiti di quotazione", aggiungendo che HKEX aveva più di 200 domande di quotazione attive.